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融券余额是指投资者在融券交易中，尚未了结的卖出证券的总额。融券余额由两部分组成：一部分是投资者尚未偿还的融券债务，另一部分是投资者在卖出证券后通过买券还券或直接还款等方式偿还债务的部分。融券余额反映了投资者在融券交易中的未平仓量，影响投资者的保证金水平和信用风险。

在融券交易中，投资者向证券公司借入证券并卖出，然后在未来的某个时间点买入相同数量和种类的证券归还给证券公司。在交易过程中，融券余额可能会随着投资者买卖证券的行为而发生变化。当融券余额过高时，可能表明市场趋于卖方市场，具有下跌风险；当融券余额过低时，可能表明市场趋于买方市场，具有上涨潜力。需要注意的是，融券交易具有一定的风险，投资者在参与融券交易时应充分了解相关风险，并在决策前确保了解潜在损失。